日期：2025-10-11 06:03:56
A股迎来节后首日大涨行情。
10月9日，沪指收报3933.97点，科创50盘中涨逾6%，日成交额增至2.67万亿元。板块普涨，有色金属、煤炭、电子等板块大涨。
多位投资人士表示，假期期间外围市场表现积极，全球风险偏好回升，加上节后避险资金回归，A股高开高走。有色金属板块大涨，主要是基于弱美元逻辑。美国就业与通胀数据走弱，降息预期抬升。短期内市场有望震荡走强，但投资者需警惕高估值板块的调整风险，不宜盲目追高有色金属、存储芯片等板块。
A股量价齐升
10月9日，沪指收涨1.32%报3933.97点，创业板指收涨0.73%报3261.82点，深证成指收涨1.47%。科创50盘中一度涨逾6%，最终收涨 2.93%；沪深300、上证50涨幅超过1%，北证50微跌。
市场交投活跃，日成交额增至2.67万亿元。市场赚钱效应较好，共计3115只个股收涨，99只个股涨停；2186只个股收跌，跌停股24只。
有色金属、钢铁、煤炭、公用事业、电子、建筑装饰、电力设备、计算机、基础化工、石油石化等板块均表现不错。个股方面，金岭矿业、河钢资源、大众公用、上海电力等涨停。
电子板块涨幅超过2%，灿芯股份“20cm”涨停，燕东微、信维通信、晶合集成、芯原股份、华虹公司、德邦科技均大涨，旭光电子、深科技、通富微电、雅克科技、奥士康、金海通等个股涨停。
电力设备板块也表现不错，10只相关个股涨停，海科新源、英杰电气“20cm”涨停，迈为股份、爱科赛博、久盛电气、高测股份涨幅均超过10%，中电电机、特变电工、上海电气涨停。
黄金概念、超导概念、可控核聚变、小金属概念、稀土永磁等大涨。
可控核聚变涨幅超过7%，常辅股份涨近30%，西部超导、国光电气、天力复合等概念股大涨。
“节后首日A股市场大涨，科创50指数涨近3%，反映出资金对成长板块的偏好。”格上基金研究员毕梦姌向《国际金融报》记者分析，从核心催化因素看，国内外均有利好因素。外围市场的积极表现提供了“安全垫”，全球风险偏好回升为A股高开奠定基础。央行10月9日开展的1.1万亿元3个月期买断式逆回购操作是关键转折点。这一操作并非短期救急，而是通过买断式机制实现3000亿元中长期资金净投放，直接对冲了10月政府债券发行、5000亿元政策性金融工具配套贷款带来的资金压力，向市场传递了四季度流动性仍宽裕的明确信号，修复了市场对资金面的担忧。
“从今天市场的结构来看，分化非常明显，仍有2000家下跌，其中跌幅超5%的个股超100家。尽管指数表现强势，但个股追涨的风险仍然较大。”排排网财富研究总监刘有华向《国际金融报》记者表示，今天指数的走强主要源于有色、锂电池和半导体三大板块的贡献，这与节假日期间利好消息刺激有关。节前，不少资金选择了避险，导致市场量能有所萎缩。节后，避险资金回归，市场放量明显，这是今天上涨的重要资金面因素。
明泽投资基金经理高安婧告诉记者，节后首日A股市场迎来大涨，沪指突破3900点，创下十年新高，市场呈现“煤飞色舞”的行情。此次大涨的主要动力包括：全球市场联动以及风险偏好的回升、“反内卷”政策对行业预期和基本面的改善，以及黄金等贵金属价格创新高带动相关股票上涨。
“国庆期间，美欧日股市普遍上涨，全球风险偏好提升，带动A股投资者的市场情绪。”壁虎资本基金经理张小东也表示，假期期间，LME铜价创2023年5月以来的新高，布伦特原油期货突破95美元/桶，叠加国内新能源汽车轻量化（单车用铝量达250kg）、光伏装机量激增（2025年全球需求预计增长30%）等需求端爆发，进一步强化了铜、铝等工业金属的供需紧平衡预期。 而我国上半年半导体、工业机器人等高端制造营收增速超25%，国产替代进程也在加快，这些因素都为指数上涨提供了有力的支撑。
为何“煤飞色舞”
有色金属板块收涨7.6%，20只相关个股涨停。其中，中洲特材“20cm”涨停，金力永磁收涨15.16%报39.49元/股，铜陵有色、精艺股份、安泰科技、北方铜业、豪美新材、云南铜业、赣锋锂业、兴业银锡、江西铜业等个股涨停。
浙富控股、和邦生物、铜陵有色、高能环境、云南铜业、中国瑞林、江西铜业等概念股涨停。
青岛安值投资高级研究员程天燚告诉记者，国庆假期期间，海外及港股市场表现较好，黄金表现尤为亮眼。今日有色金属大涨的驱动因素主要来自于弱美元逻辑，美国就业与通胀数据走弱，降息预期抬升。与此同时，以铜为代表的工业金属也存在一定的供需偏紧情况。这些因素共同作用，促成了有色金属板块的大涨。
“有色金属、煤炭等周期板块的爆发，主要得益于政策支持与外部环境的变化。”毕梦姌向记者分析，首先，工业和信息化部等八部门9月底印发的《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》是直接的政策催化剂。该方案明确2025—2026年行业增加值年均增长5%，并提出实施新一轮找矿突破战略、加快矿产开发项目审批、设立“人工智能+有色金属”行动等具体举措，同时明确统筹超长期特别国债等资金支持。这些政策红利直接覆盖铜、铝、锂等核心品种，有力推动了板块估值修复。
而煤炭板块的走强则主要受益于需求上升。随着北方地区逐步进入采暖季，煤炭需求将季节性回升。同时，前期“反内卷”政策推动行业供需格局改善，叠加电力板块大涨带来的需求联动，支撑板块走强。
其次，全球流动性环境变化成为周期品涨价的重要推手。毕梦姌指出，美国政府“停摆”导致美联储10月底议息会议决策缺乏数据支撑，有色金属吸引力提升，黄金、铜、稀土等品种价格稳中有升。
短期内震荡走强
“后市A股预计将在震荡中走强。对于加速拉升的板块，如有色、存储芯片，投资者不宜盲目追涨。”刘有华认为，布局方向上，建议重点关注“科技+资源股”。在科技方向，重点关注半导体、算力、机器人、固态电池；在资源股方向，重点关注黄金、铜、能源金属等相关公司，但这个方向近期已出现加速上涨，投资者可以关注回踩后的机会。此外，三季报预告来临，投资者可以密切关注那些有多家同行公司三季报大幅超出市场预期的板块。
高安婧认为，后市或呈现“整体回暖、结构轮动”的特征。市场资金预计仍将主要把握科技成长主线，AI+（人工智能+）、人形机器人、高端制造等符合产业升级趋势的领域，作为科技成长方向的代表，将持续吸引资金关注，具备长期投资价值。与此同时，金融板块与部分周期行业也存在补涨潜力。
张小东表示，从近期走势来看，沪深指数都创下了阶段性新高，市场做多情绪高涨。不过，投资者仍需警惕高估值板块可能出现的调整风险。在配置上，建议以科技领域（如AI、半导体）作为进攻主线，同时以医药（创新药）、新消费为防御配置，并关注高股息资产（如电力、保险等）以对冲市场波动。
在程天燚看来，科创50等方向持续走强，有望带领A股继续向上。短期内，市场有可能延续上涨趋势，继续走出震荡向上的格局。他建议投资者可以朝着相对低位的方向进行布局，等待市场的轮动机会。
“综合政策面、资金面与市场情绪，短期内A股大概率维持震荡向上、结构分化的格局。”毕梦姌建议，持仓方面可以重点关注科技成长主线，如AI、半导体、创新药、人形机器人等。同时，受益于全球大宗商品强势的有色金属板块也值得关注。
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